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3.1 Begriff
Derivat = abgeleitet
Finanzinstrumente, die sich auf etwas anderes beziehen. Abgeleitet vom Basistitel (z.B. Aktie)--> stellen Recht dar, zu bestimmtem Zeitpunkt bestimmtes Gut zu
vereinbartem Preis zu erwerben.
2 Arten: Optionen und Financial Futures
3.2 Traded Options (handelbare Optionen)
= Termingeschäft (Zahlung & Lieferung auseinander)
gibt es auf allen wichtigen Finanzinstrumenten wie Aktien, Obligationen, Währungen, Metallen, Waren
Calloptionen:
Käufer erwirbt sich das Recht, bei Fälligkeit der Option zum heute vereinbarten Preis eine Aktie zu kaufen. Für dieses Recht bezahlt der Käufer dem Optionsinhaber
(Stillhalter) einen Optionspreis. Der Käufer erwartet steigende Kurse. --> kleines Risiko, da keine Pflicht da ist, die Aktie am Stichtag zu kaufen. (lediglich der O\'Preis
geht verloren)
Der Verkäufer dagegen verpflichtet sich, die Aktie zum vereinbarten Preis am Stichtag zu verkaufen. Er rechnet natürlich mit einem sinkenden Kurs, um damit
Profit zu schlagen
Putoptionen:
Käufer erwirbt sich das Recht, bei Fälligkeit der Option eine Aktie zum heute vereinbarten Preis zu verkaufen. Der Stillhalter bekommt vom Käufer einen Optionspreis
bezahlt. Der Optionskäufer erwartet hier sinkende Kurse, damit er nachher dem zum Kauf verpflichteten Stillhalter die Aktie zu überhötem Preis abtreten kann.
(pessimistische Kurserwartung). Der Verkäufer erwirbt sich die Pflicht, am Stichtag die Aktie zu kaufen. Er rechnet natürlich mit steigenden Kursen
3.3 Financial Futures
= standartisierte Terminverträge. Im Vergelich zu Optionen verpflichten sich hier beide Parteien (Käufer und Verkäufer). D.h. Käufer ist am Stichtag zum Kauf
verpflichtet und Verkäufer ist am Stichtag zum Verkauf verpflichtet. Es besteht ein Vertrag zwischen den beiden Parteien.
3.4 Einsatzmöglichkeiten und Vorteile
3 bedeutsame Vorteile:
- Mit kleinen Geldbeträgen kann überproportional investiert werden --> Chancen für weniger Vermögende
- Optionen- und Futuresbörsen sind sehr liquide --> grössere Gewinne und Verluste (Kapitalverscheibungen)
- Kosten der (meist teuren Aktien) sind mittels Optionen (deriatives Instrument) geringer
Zwecke: Absicherung des Portfolios (Hedging)
Optimierung des Anlageertrages (hohe Gewinne)
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